央行降准 汽车后市场能得几杯羹

    2015年一季度的GDP约为14万亿，对比于2014年第四季度7.4%的增速，环比下降了0.4%。随着GDP增速的放缓，央行昨日宣布将下调各类存款类金融机构存款准备金一个百分点，此举将会向市场释放约为1.5万亿的资金。

    据了解，这是继今年2月5日之后央行的第二次降准，央行频繁的货币政策说明了国民经济下滑趋势明显，在投资、消费、出口对经济拉动作用日益减弱的情况下，三农和小微企业的成长无疑是保持经济平稳增长的重要举措。因此央行此次降准也更侧重于国民经济的调整：对小微企业的放贷占一定比例的国有和商业银行可以再降低0.5个百分点。

    央行此次的降准一方面是通过提高货币供应量来刺激经济，另一方面则是为了寻找新的经济增长点而对小微企业在资金上提供政策上扶持。但是这种不改变制度本身，只是提倡疏导的政策指引并不能彻底改变小微企业融资难、融资贵的两难问题。

    以近两年大火的汽车后市场为例，虽然在2015年整个汽车后市场将有7000亿左右的市场容量，但是就整个供应链条来看，以银行为主体的传统金融机构依旧只是钟情于实力资质较为雄厚的主机厂及与其有着业务上直接联系的经销商和零配件供应商。除了这三者组成的生产、制造、销售的短线链条，汽车后市场生态链条中经营其他业务的企业则很难从银行获得资金。

    对银行来说，一是它更重视二八法则中的高净值用户，如旱涝保收的大型国企等，二是在传统的金融体系中，银行对大型项目与中小项目的风控审核在成本上相差无几，所以在成本一样，收益不同的情况下，作为以盈利为主的经济组织，传统银行这种嫌贫爱富的行为也无可厚诽。正因如此，央行此次的降准对于像汽车后市场中的中小企业并没有太大的助力。

    虽然这类资产并没有得到以银行为主体的传统金融机构的青睐，但是并不能说明这些项目不是优质资产。身处主机厂外围的厂商由于自身体量问题属于不被银行喜欢的长尾用户，但是这部分资产却相当的优质。据了解，汽车后市场中，汽车物流、租赁、二手车处理、车辆维修保养、装饰等方面的费用支出总和约为购买车辆支出的两倍，这些被传统金融机构边缘化的市场份额大概为3600亿左右，并且是以每年约30%的速度增长。

    但是这样一个看起来还不错的市场，却因为行业个体企业较小而无法得到有效的金融服务。而P2P为主的互联网金融平台的出现不但能有效的改变汽车后市场中小微企业融资难的问题，而且垂直于汽车后市场能够保证在P2P平台日益变成红海的市场中求生求胜。

    而平台要想做强做大，投融资两端的交易量和用户数是其必要的保证。就目前市场格局来看，这部分市场有两点好处，一是市场份额足够的大，且增长的速度非常的快，二是由于传统银行基于审核成本与风险的考虑不会涉足这块长尾用户，所以对于平台来说并没有强有力的竞争对手，且由于在抵押过程中对车辆的抵押价格要有明确的估算，所以又有一定的技术门槛。

    从业务本身来讲，由于汽车后市场属于供应链金融的一个垂直方向，所以平台不但可以根据供应链条来对单个个体企业进行风控，而且即便出现坏账，在这样高速增长的市场面前，其实物抵押能够快速的变现，从而保证平台资金应对风险的能力。因此平台对于资产端来说其核心能力一方面在整个汽车后市场供应链条的把控与布局，这可以从项目融资的前端对整个项目的风险进行前期的预判与评估，另一方面在于一旦项目发生后，平台对于抵押资产的处理变现能力。

    “站在风口猪也能飞起来”随着汽车后市场这个行业的不断增长，其金融服务的需求也将会越加的迫切。因此不论是对于普通投资者还是P2P平台来说，汽车后市场不失为投资、运营的好去处。

责任编辑：张娣